خيارات فكس والمنتجات المهيكلة

خيارات الفوركس والمنتجات المهيكلة.

كوبيرايت & كوبي؛ 2006 جون وايلي & أمب؛ سونس لت، ذي أتريوم، سوثرن غيت، تشيشستر، غرب ساسكس PO19 8SQ، إنغلاند.

المؤلف: أوي ويستوب.

نشرت على الإنترنت: 15 أبر 2018 10:14 آم إست.

برينت إيسبن: 9780470011454.

أونلين إيسبن: 9781118673355.

حول هذا الكتاب.

وقد كان هناك نمو هائل في عدد الشركات والمستثمرين والمؤسسات المالية التي تحولت إلى منتجات منظمة لتحقيق وفورات في التكاليف، وضوابط للمخاطر وتحسينات في العائد. ومع ذلك، فإن طبيعة هذه المنتجات والحلول ومخاطرها وتطبيقاتها يمكن أن تكون معقدة، وتنشأ مشاكل إذا لم يتم فهم اللبنات والمبادئ الأساسية بشكل كامل. هذا الكتاب يشرح المنتجات والاستراتيجيات الأكثر شعبية مع التركيز على كل شيء وراء خيارات الفانيليا، والتعامل مع هذه المنتجات بطريقة محو الأمية حتى الآن، وإعطاء التطبيقات العملية ودراسات الحالة.

التركيز بشكل خاص على كيفية استخدام العميل للمنتجات، مع المقابلات وصفا للصفقات واقع الحياة يعني أنه سيكون من الممكن أن نرى كيف يتم تطبيق المنتجات في الأوضاع اليومية - تترجم النظرية إلى ممارسة.

ملاحظة: لا يتم تضمين سد-روم / دفد وغيرها من المواد التكميلية كجزء من ملف الاليكترونى.

الحدث: إتقان خيارات فكس والمنتجات المهيكلة.

إن حجم التداول في سوق المشتقات ضخم. ووفقا لبنك التسويات الدولية (بيس)، بلغ مجموع المبالغ الاسمية القائمة حوالي 650 تريليون دولار في نهاية ديسمبر 2018. وفي نهاية أكتوبر 2018، تحول العائد على البوند الألماني سنة واحدة سلبيا. لم يعد مطابقا جيدا "تعادل سعر الفائدة" المفهومة جيدا. وبالإضافة إلى ذلك، يعمل المنظمون على مدار الساعة على تنفيذ لوائح جديدة من شأنها أن تخلق ولايات لتشكيل مرافق تنفيذ المقايضة (سيف).

خلال هذه الورشة لمدة 5 أيام، سوف نشمر بك الأكمام وتقييم شامل لبنات البناء من المنتجات المنظمة - خيارات والفانيليا، والمشتقات الغريبة والمعقدة. سوف تقوم أيضا بتقييم الميكانيكا التشغيلية والتسعير والتقييم والقضايا العملية فيما يتعلق بالتحوط والتكرار.

استراتيجيات الخيار بسيطة.

طرق التسعير تحت افتراضات سكولز السوداء.

الخيارات الرقمية / الثنائية.

خيارات كليكويت / راتشيت.

خيارات الفوركس المرتبطة بالأسهم (كوانتو)

الإغريق المتقدمة للخيارات الغريبة.

تحليل السيناريو & أمب؛ اختبار الإجهاد.

تقلب التداول - المنتجات الجديدة.

من المفهوم إلى كوسيب (كيف يتم إنشاء مذكرة منظمة)

المنتجات مضمونة رأس المال.

التحديات الناجمة عن انخفاض أسعار الفائدة.

كبي (تأمين الحافظة النسبية الثابتة)

المستوى المستقبلي.

الارتباط، الملكية & أمب؛ مشتقات التضخم.

سوق المنتجات المنظمة.

حيث تجتمع مشتقات االئتمان واألسهم.

ملاحظات منظمة وورشة الهندسة العكسية.

ویتم تشجیع المندوبین علی جلب أجھزة الکمبیوتر التي تمکینھا من إكسيل.

• استراتيجيات الخيار لمختلف ظروف السوق.

• متى لشراء ومتى لبيع كل نوع الخيار.

• تقنيات أفضل الممارسات للتسعير وخيارات التحوط الموضحة بدراسات الحالة العملية والمحاكاة.

• الحصول على السيطرة على جميع مكونات إدارة المخاطر الرئيسية.

• إتقان تعقيدات مجموعة واسعة من الغريبة، بما في ذلك الحاجز، والآسيوية، والمرتبطة بالأسهم، والرقمية والخيارات اسئلة.

• إفتح أفكار جديدة للمنتجات المركبة المعقدة.

• أفضل أساليب الممارسة لإنشاء وتحليل المنتجات المنظمة.

• مشتقات جديدة حول التقلب.

• ندوة تشمل مئات الصفحات من المواد المكتوبة وكذلك العديد من جداول البيانات التي هي مقفلة تماما ومتاحة لك لاستخدامها.

• ندوة عملية للغاية تتضمن بيانات من تومسون رويترز إيكون.

• مدراء صناديق التحوط.

• مطوري النظام / مهندسي البرمجيات.

• بالإضافة إلى أي شخص يتعامل مع المشتقات والمنتجات المهيكلة.

مشارك سابق، ويستباك.

مشارك سابق، بنك كوكمين.

مشارك سابق، ويستباك.

جزر البهاما - الإصلاح التنظيمي.

تو، 2017-12-12 10:49.

كيفية مراقبة وقياس وإدارة مخاطر السيولة.

الإثنين، 2017-12-04 14:03.

لب رؤى حول الاستثمار البديل.

الثلاثاء، 2017-11-28 10:07.

لوكسمبورغ صندوق الخدمات 2017.

الخميس، 2017-11-16 12:25.

رقمنة قطاع الاستثمار.

الخميس، 2017-12-14 10:35.

"مبدأ باريتو"

الخميس، 2018-01-04 18:28.

الفائدة الاستراتيجية من الرقابة على التوزيع النشط.

مون، 2017-12-18 12:13.

كايمان على المسرح الدولي.

مون، 2017-10-23 08:33.

"أقساط التأمين السيبراني" لا تزال لينة جدا "يقول الحديد كوف شركاء D'أغوستينو.

الإثنين، 2017-12-11 09:49.

يجب أن يكون الابتكار استباقيا لا رد الفعل، ويقول شيركويتش نورثرن تروست.

مون، 2017-11-13 11:55.

جوائز هيدجويك أوسا 2017.

الثلاثاء، 2017-10-10 16:00.

كوبيرايت & كوبي؛ 2018 غفم Ltd. جميع الحقوق محفوظة.

خيارات الفوركس والمنتجات المهيكلة.

تحميل سيند نور في Österreich موجليتش!

أرتيكيل أونلين بستيلن أوند إن دير فيليال أبهولن.

أكاديمية وفاصلة؛ ولكن النهج العملي لأحدث التطورات في سوق العملات الأجنبية خيارات العملات الأجنبية والمنتجات الهيكلية توفر رؤى جديدة في سوق الفوركس خيارات ما بعد الأزمة وفاصلة؛ متداخلة عوالم كل من الأكاديميين والممارسين والفترة؛ يتم شرح المنتجات في شكل دراسة حالة بسيطة وفاصلة. مع أمثلة واضحة على جميع خيارات الفوركس وفواصل. الهياكل المشتركة والفواصل؛ وحلول مصممة خصيصا وفترة؛ هذه الطبعة الثانية الجديدة تحتوي على صفقات في العالم الحقيقي المحدثة كاملة مع معلومات الخلفية التفسيرية والفواصل. بالإضافة إلى معلومات جديدة عن.

أكاديمية وفاصلة؛ ولكن النهج العملي لأحدث التطورات في سوق العملات الأجنبية خيارات العملات الأجنبية والمنتجات الهيكلية توفر رؤى جديدة في سوق الفوركس خيارات ما بعد الأزمة وفاصلة؛ متداخلة عوالم كل من الأكاديميين والممارسين والفترة؛ يتم شرح المنتجات في شكل دراسة حالة بسيطة وفاصلة. مع أمثلة واضحة على جميع خيارات الفوركس وفواصل. الهياكل المشتركة والفواصل؛ وحلول مصممة خصيصا وفترة؛ هذه الطبعة الثانية الجديدة تحتوي على صفقات في العالم الحقيقي المحدثة كاملة مع معلومات الخلفية التفسيرية والفواصل. بالإضافة إلى معلومات جديدة عن بناء منحنى العائد والفواصل. نشر وفاصلة. التقاضي وفاصلة. والمنتجات الجديدة والأفكار التجارية وفترة؛ وقد تم تمديد المقابلات لتوفير معلومات وفواصل إضافية متعمقة. وتغطية جديدة على أحدث التقنيات التجارية أدلة القراء نحو أحدث الأدوات والخدمات وفترة؛ وعادة ما يتم تداول خيارات الصرف الأجنبي والمنتجات المهيكلة عبر العداد والفواصل؛ والمشاركين في السوق بحاجة إلى فهم كامل للمنتجات للعمل معهم بشكل فعال وفترة؛ خيارات الفوركس والمنتجات المهيكلة هي إشارة كاملة وفاصلة. مساعدة الممارسين على فهم المنتجات وفواصل. كيف يتم استخدامها & فاصلة؛ وكيفية تسعيرها وفواصلها؛ وإدارة المخاطر والفواصل؛ التحوط وفاصلة. التنظيمية وفاصلة. والمسائل المحاسبية المعنية والفترة؛ فهم ينتشر في السوق وفائدة سعر الفائدة؛ وكيفية تأثيرها على تقييم خيارات العملات الأجنبية تعرف على سبب أهمية بناء منحنى العائد من العناصر الأساسية للتسعير والفواصل؛ ودراسة نهج فانا فولغا استكشاف التطورات الأخيرة في مجال البرمجيات لتداول وهيكلة المنصة مراجعة المنتجات المختلفة بما في ذلك المراكم وفواصل؛ kikos وفاصلة. لصناعة السيارات في callables وفاصلة. وأكثر من ذلك توفر هذه المرجع موثوق أيضا إرشادات الخبراء نحو التطبيق العملي وفاصلة. مساعدة القراء بناء حلولهم الخاصة مع أفكار جديدة وفهم وفترة؛ معرفة كيف ولماذا يتم تطبيق منتجات معينة في حالات مختلفة يساعد الممارسين بناء حلول بديلة لمشاكل العميل وفترة؛ للحصول على إتقان كامل من سوق الفوركس وفواصل. خيارات الفوركس والمنتجات المهيكلة هو مورد قيمة ودليل شامل وفترة؛

أوبس فكس هيكلة المنتجات.

مصممة خصيصا لك.

منتجاتنا مصممة ليس فقط مصممة خصيصا لعملتك معينة أو احتياجات المنتج الأسهم، ولكن يمكن أيضا أن يطلق بسرعة. محاذاة على وجه التحديد الخاص بك الشخصية المخاطر والعائد الشخصي وتوقعات السوق. إثبات أن السرعة لا تحتاج إلى يعني حل وسط.

فوائد لك.

عرض فريد ومرن يمكن استخدامه للاستثمارات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل يمكن إطلاقه بسرعة للاستفادة من ظروف السوق المؤقتة لا توجد فترات اشتراك محددة - المنتجات متاحة باستمرار استراتيجيات فكس تبدأ من 25،000 دولار أمريكي أو ما يعادلها بعملات أخرى متوفر إلى فيمس مباشرة من خلال أوبس الاتصال.

اكتشف المزيد.

قم بزيارة أبس / المنتجات المنظمة أو اقرأ كتيب منتجات أوبس فكس الهيكلية أو كتيب منتج أوبس إق للمنتج الهيكلي.

هل ترغب في التحدث مع شخص ما حول هذه الأداة؟ اتصل بنا، وسيسعدنا مساعدتك في معرفة المزيد.

معلومات مهمة.

وبالنسبة لبعض الأدوات الإلكترونية، يجب الوفاء بالحد الأدنى من المتطلبات، وفي ظل ظروف معينة قد تطبق قيود. وتخضع بعض الأدوات الإلكترونية لقيود قانونية وتنظيمية ولا يمكن تقديمها في جميع أنحاء العالم على أساس غير مقيد وقد لا تكون متاحة للوسيط المالي. يرجى الإحاطة علما بأن هذه الأدوات مخصصة للوسطاء الماليين.

مقدمة إلى المنتجات المنظمة.

كان الاستثمار في مجال الاستثمار بالتجزئة في وقت من الأوقات مكانا هادئا ومتميزا حيث قام كادر صغير ومتميز من الأمناء ومديري الأصول بوضع حوافظ حكيمة لعملاءهم ذوي الكفاءات العالية ضمن مجموعة محددة بدقة من أدوات الدين والأسهم عالية الجودة. وقد تغير الابتكار المالي وصعود فئة المستثمرين كل ذلك.

ومن االبتكارات التي اكتسبت زخما إضافيا إلى محافظ التجزئة واملؤسسات هي فئة االستثمار التي تعرف على نطاق واسع باملنتجات املركبة. توفر المنتجات المهيكلة للمستثمرين الأفراد سهولة الوصول إلى المشتقات. تقدم هذه المقالة مقدمة للمنتجات الهيكلية مع التركيز بشكل خاص على تطبيقها في محافظ التجزئة المتنوعة.

ما هي المنتجات المهيكلة؟

تم تصميم المنتجات المهيكلة لتسهيل تحقيق أهداف عالية المخاطر والعائد. ويتحقق ذلك من خلال اتخاذ الأمن التقليدي، مثل السندات الاستثمارية التقليدية، والاستعاضة عن ميزات الدفع المعتادة (مثل القسائم الدورية والأصل النهائي) مع العوائد غير التقليدية المستمدة لا من التدفقات النقدية المصدر نفسه، ولكن من الأداء من واحد أو أكثر من الأصول الأساسية.

والمردود من نتائج الأداء هذه مرهون بمعنى أنه إذا عادت الأصول الأساسية "x"، فإن المنتج المنظم يدفع "y". ويعني ذلك أن المنتجات المنظمة ترتبط ارتباطا وثيقا بالنماذج التقليدية لتسعير الخيارات، على الرغم من أنها قد تحتوي أيضا على أنواع أخرى من المشتقات مثل المقايضات والعقود الآجلة والعقود الآجلة، فضلا عن الميزات المضمنة مثل المشاركة المرتفعة في الرفع أو المخزونات الهبوطية.

أصبحت المنتجات المهيكلة في الأصل شعبية في أوروبا واكتسبت العملة في الولايات المتحدة، حيث يتم تقديمها في كثير من الأحيان كمنتجات مسجلة في البورصة السعودية، مما يعني أنها متاحة للمستثمرين الأفراد بنفس الطريقة مثل الأسهم والسندات والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) و صناديق الاستثمار. وقدرتهم على تقديم تعرض مخصص لفئات الأصول والفئات الفرعية التي يصعب الوصول إليها، تجعل المنتجات المنظمة مفيدة كمكمل لهذه المكونات التقليدية الأخرى من المحافظ المتنوعة.

[تعد الخيارات عنصرا رئيسيا للعديد من المنتجات المنظمة، كما أن المعرفة الأساسية بكيفية عملها وكيفية استخدامها في السوق أمر بالغ الأهمية لفهم منتجات الهيكل بشكل كامل. تعلم أساسيات الخيارات وكيف يمكن للمستثمرين الاستفادة منها للتحوط ضد المخاطر في إنفستوبيديا أكاديمي's أوبتيونس فور بيجينرز كورس]

أبحث تحت غطاء محرك السيارة.

ضع في اعتبارك المثال البسيط التالي: يقوم بنك معروف بإصدار منتجات منظمة في شكل ملاحظات، ولكل منها قيمة وجهية افتراضية قدرها 1000 دولار أمريكي. كل ملاحظة هي في الواقع حزمة تتكون من عنصرين - السندات صفر القسيمة وخيار الاتصال على أداة الأسهم الأساسية، مثل الأسهم العادية أو ربما إتف يحاكي مؤشر الأسهم الشعبية مثل S & أمب؛ P 500. النضج هو في ثلاث سنوات. الشكل 1 يمثل ما يحدث بين القضية وتاريخ الاستحقاق.

على الرغم من أن التسعير وراء هذا أمر معقد، والمبدأ بسيط إلى حد ما. في تاريخ الإصدار الذي تدفعه مبلغ الوجه من 1000 $. هذه المذكرة هي محمية بالكامل تماما، وهذا يعني أنك سوف تحصل على 1000 $ مرة أخرى في النضج بغض النظر عن ما يحدث للأصل الأساسي. ويتم ذلك عن طريق السندات صفر القسيمة المتراكمة من خصم الإصدار الأصلي إلى القيمة الاسمية.

بالنسبة لمكون الأداء، فإن الأصل الأساسي، الذي تم تسعيره كخيار دعوة أوروبي، سيكون له قيمة جوهرية عند الاستحقاق إذا كانت قيمته في ذلك التاريخ أعلى من قيمته عند إصداره. تكسب هذا العائد على أساس واحد مقابل واحد. إذا لم يكن كذلك، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها وتحصل على شيء يزيد عن $ 1،000 عودة رأس المال الخاص بك.

مخصص التحجيم.

في المثال أعلاه، واحدة من السمات الرئيسية هي الحماية الرئيسية. وفي حالة أخرى، قد يكون المستثمر على استعداد لمبادلة بعض أو كل هذه الحماية لصالح ميزات أداء أكثر جاذبية. النظر في حالة أخرى. هنا، يتداول المستثمر ميزة الحماية الرئيسية لمجموعة من ميزات الأداء.

إذا كان العائد على الأصل الأساسي (R أسيت) إيجابيا - بين صفر و 7.5٪ - سيحصل المستثمر على ضعف العائد (على سبيل المثال، 15٪ إذا عاد الأصل بنسبة 7.5٪). إذا كان R أسيت أكبر من 7.5٪، فسيتم تحديد عائد المستثمر بنسبة 15٪. إذا كان عائد األصل سالبا، فإن املستثمر يساهم في واحد مقابل واحد) على سبيل املثال ال الرافعة املالية السلبية (. ولا توجد حماية رئيسية. ويبين الشكل 2 مخطط تعويضات الخيار لهذا السيناريو.

وستكون هذه الاستراتيجية متسقة مع وجهة نظر المستثمر الصاعد بشكل طفيف - الذي يتوقع أداء إيجابيا ولكن ضعيفا بشكل عام ويبحث عن عائد معزز فوق ما يعتقد أن السوق سوف ينتجه.

على قوس قزح.

واحدة من عوامل الجذب الرئيسية من المنتجات المنظمة للمستثمرين التجزئة هو القدرة على تخصيص مجموعة متنوعة من الافتراضات في أداة واحدة. على سبيل المثال، ملاحظة قوس قزح هي التي تعرض التعرض لأكثر من أصل أساسي واحد. نظرة مرجعية هي ميزة شعبية أخرى. في أداة المراجعة، لا تستند قيمة الأصل الأساسي إلى قيمته النهائية عند انتهاء الصلاحية، ولكن على متوسط ​​القيم التي يتم أخذها على مدى المذكرة، على سبيل المثال شهريا أو ربع سنوي. في عالم الخيارات، وهذا ما يسمى أيضا خيار آسيوي لتمييزه عن الخيار الأوروبي أو الأمريكي. الجمع بين هذه الأنواع من الميزات يمكن أن توفر خصائص تنويع جذابة.

ويمكن أن تستمد ملاحظة قوس قزح قيمة أداء من ثلاثة أصول منخفضة الترابط نسبيا؛ على سبيل المثال، مؤشر راسل 3000 للأسهم الأمريكية، ومؤشر مسي باسيفيك السابق لليابان ومؤشر داو-إيغ الآجلة للسلع الآجلة. ويمكن أن يؤدي إرفاق ميزة الرجوع إلى ذلك إلى تقليل التقلب من خلال "تسهيل" العوائد بمرور الوقت.

ماذا عن السيولة؟

ومن المخاطر الشائعة المرتبطة بالمنتجات المهيكلة نقص نسبي في السيولة بسبب الطبيعة المخصصة للغاية لالستثمار. وعلاوة على ذلك، فإن المدى الكامل للعائدات من ميزات الأداء المعقدة لا يتحقق في كثير من الأحيان إلا بعد الاستحقاق. وبسبب هذا، فإن المنتجات المهيكلة تميل إلى أن تكون أكثر من قرار استثماري للشراء بدلا من وسيلة للدخول والخروج من موقف بالسرعة والكفاءة.

ويأتي ابتكار كبير لتحسين السيولة في أنواع معينة من المنتجات المهيكلة في شكل سندات تداول متداولة (إتنس)، وهو منتج قدمه بنك باركليز في الأصل في 12 يونيو / حزيران 2006. وهي مصممة لتشبه صناديق الاستثمار المتداولة التي هي أدوات قابلة للتداول مثل الأسهم العادية العادية في بورصة الأوراق المالية. ومع ذلك، تختلف إتنس عن صناديق الاستثمار المتداولة لأنها تتكون من أداة دين ذات تدفقات نقدية مستمدة من أداء أصل أساسي - أي منتج منظم. يمكن إتنس توفير الوصول إلى التعرض التي يصعب الوصول إليها، مثل العقود الآجلة للسلع وسوق الأسهم الهندية.

المخاطر والاعتبارات الأخرى.

وباإلضافة إلى السيولة، فإن أحد المخاطر المرتبطة بالمنتجات المنظمة هو الجودة االئتمانية للمصدر. وعلى الرغم من أن التدفقات النقدية مستمدة من مصادر أخرى، فإن المنتجات نفسها تعتبر من الناحية القانونية التزامات المؤسسات المالية المصدرة. وعلى سبيل المثال، فهي لا تصدر، على سبيل المثال، عن طريق الإفلاس - مركبات الطرف الثالث النائية بالطريقة التي تكون بها الأوراق المالية المدعومة بالأصول. الغالبية العظمى من المنتجات المنظمة هي من الشركات المصدرة ذات الدرجة العالية من الاستثمار فقط - ومعظمها من المؤسسات المالية العالمية الكبرى مثل باركليز، دويتشه بنك أو J. P. مورغان تشيس. ومع ذلك، خلال الأزمة المالية، بعض المنتجات المهيكلة لديها القدرة على فقدان المديرين للمستثمرين، على غرار المخاطر التي تنطوي عليها الخيارات. وفي هذا الصدد، تقترح هيئة تنظيم الصناعة المالية في الولايات المتحدة (فينرا) أن الشركات "تنظر" فيما إذا كان يتعين على مشترين بعض أو جميع المنتجات المنظمة أن يمروا بعملية موافقة مماثلة، بحيث لا تتم الموافقة إلا على الحسابات المعتمدة لتداول الخيارات بعض أو جميع المنتجات المنظمة.

وهناك اعتبار آخر هو شفافية التسعير. لا يوجد معيار موحد للتسعير، مما يجعل من الصعب مقارنة جاذبية صافي التسعير لعروض المنتجات المهيكلة البديلة مما هو عليه، على سبيل المثال، لمقارنة صافي نسب المصروفات لمختلف صناديق الاستثمار أو العمولات بين وسطاء الوساطة. ويعمل العديد من مصدري المنتجات المنظمة على تسعير نماذج الخيارات الخاصة بهم بحيث لا يكون هناك رسوم صريحة أو نفقات أخرى للمستثمر. على الجانب الآخر، وهذا يعني أن المستثمر لا يمكن أن يعرف على وجه اليقين ما هي التكاليف الضمنية.

الخط السفلي.

إن تعقيد الأوراق المالية المشتقة قد أبقىها طويلا من التمثيل المجدي في محافظ التجزئة التقليدية (والعديد من المؤسسات). ويمكن أن تجلب المنتجات المنظمة العديد من فوائد المشتقات للمستثمرين الذين لا يستطيعون الوصول إليها. وكتكملة لأدوات الاستثمار التقليدية، فإن للمنتجات المهيكلة دورا مفيدا تؤديه في إدارة الحافظة الحديثة.